低油價(jià)下，由于國情不同，此次低油價(jià)對(duì)石油輸出國的影響也有很大的不同。其中部分國家由于有雄厚的經(jīng)濟(jì)（特別是金融）實(shí)力、相對(duì)穩(wěn)定的國內(nèi)環(huán)境而對(duì)低油價(jià)表現(xiàn)出較高的耐受性，所引起的經(jīng)濟(jì)、政治動(dòng)蕩程度相對(duì)低，其中以中東的海灣合作委員會(huì)（簡稱海合會(huì)）國家，特別是沙特為代表。
石油輸出國中，誰受低油價(jià)沖擊最嚴(yán)重？
對(duì)海合會(huì)國家的影響
海合會(huì)六國不僅是中東石油的主要生產(chǎn)國，作為傳統(tǒng)的君主國，其內(nèi)外政策也有較多的一致性，長期以來成為OPEC政策的主導(dǎo)者。其中實(shí)力最強(qiáng)的沙特自然成為領(lǐng)頭羊，并成為OPEC的浮動(dòng)產(chǎn)油國，在油價(jià)問題上有相當(dāng)大的發(fā)言權(quán)，甚至可以說是此次油價(jià)戰(zhàn)的主導(dǎo)者。
2011年以來，沙特等海合會(huì)國家長期壓低產(chǎn)量，保持大量剩余產(chǎn)能，人為地促使油價(jià)在需求已降低的情況下反而保持在高位運(yùn)行。但2015年以來，沙特卻不顧全球市場(chǎng)供應(yīng)過剩而大幅度提高產(chǎn)量，使其2013-2015年產(chǎn)量的年增率分別為－1.1%、0.9%、4.6%。2015年4月，沙特石油產(chǎn)量達(dá)到近1300萬桶/日的最高水平。然而，在其他石油輸出國的拼搶下，沙特在世界石油市場(chǎng)上的份額卻有所流失，被媒體嘲笑為“為市場(chǎng)而戰(zhàn)的沙特競(jìng)落得了丟城棄池的結(jié)局”。2013年，沙特原油出口量占全球原油出口總量的8.5%，2014年、2015年分別降至7.9%、8.1%。以其占傳統(tǒng)出口國中國的份額計(jì)，2013-2015年分別為19.1%、16.1%、15.1%，其份額主要被俄羅斯擠占。沙特在南非的份額主要被尼日利亞和安哥拉就近“侵占”，其占比由2013年的53%銳減至22%，就連傳統(tǒng)的美國市場(chǎng)也由17%降14%。以上幾組數(shù)據(jù)有力地說明了低油價(jià)下的競(jìng)爭愈發(fā)加劇，近于殘酷。
2016年的情況初步來看似乎有所變化。由于“兩伊”和沙特的產(chǎn)量和出口量的增加，以及其他地區(qū)產(chǎn)量的減少，使得中東地區(qū)所占市場(chǎng)份額有所回升，沙特和中東產(chǎn)油國奪回了其市場(chǎng)份額。為此，沙特主動(dòng)把輸往亞洲的阿拉伯輕油、超輕油價(jià)格每桶分別下降了1.3美元、1.6美元。
然而，油價(jià)戰(zhàn)畢竟是把雙刃劍，也傷害了其發(fā)動(dòng)者。低油價(jià)的持續(xù)導(dǎo)致沙特出口收入銳減。據(jù)報(bào)道，2015年9月，沙特的外匯儲(chǔ)備由7370億美元的高位降至6470億美元，減少12.2%，到2016年5月，進(jìn)一步下降20.8%。2015年，沙特首先發(fā)行了國內(nèi)債券，年底不得不在國際市場(chǎng)上發(fā)行債券。預(yù)計(jì)2016年其國債占GDP的比例將由年初的6.7%上升到年末的17.3%，5年內(nèi)可達(dá)50%。為此，標(biāo)準(zhǔn)普爾將沙特的信用評(píng)級(jí)從AA－下調(diào)至A＋。這種現(xiàn)象在OPEC中頗具代表性，世界銀行報(bào)告稱西亞北非石油出口國的財(cái)政2013年盈余1280億美元到2016年虧損2640億美元。國際貨幣組織（IMF）估算海合會(huì)國家僅2015年低油價(jià)己令其財(cái)富蒸發(fā)了3600億美元。
石油輸出國中，誰受低油價(jià)沖擊最嚴(yán)重？
另外，沙特面臨的困難還在于其很高的財(cái)政盈虧平衡油價(jià)。中東各國油田多為高產(chǎn)油田，其生產(chǎn)成本一般僅為20～30美元/桶。但沙特巨大的王公貴族開支、給居民的多種名目的高額補(bǔ)貼，特別是巨大的軍費(fèi)開支，使其國家財(cái)政平衡油價(jià)在100元/桶以上。包括海合會(huì)在內(nèi)的其他中東產(chǎn)油國的國家財(cái)政平衡油價(jià)也相當(dāng)高（除圖中已標(biāo)注的國家外，阿曼和巴林的國家財(cái)政平衡油價(jià)分別為每桶94美元和93美元），使得這些國家在國家政策角度喪失了低成本的優(yōu)勢(shì)。但是，這也同時(shí)指明了其應(yīng)對(duì)低油價(jià)的路徑——大幅降低財(cái)政盈虧平衡油價(jià)，這方面的潛力巨大的。
石油輸出國持續(xù)發(fā)展的根本出路在于其經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的多元化，改變過多依賴原油出口的狀況?；仡^來看，上世紀(jì)末，海合會(huì)各國大力發(fā)展金融業(yè)便是成功的措施，其國家主權(quán)財(cái)富基金在世界金融領(lǐng)域占了舉足輕重的地位，科威特、卡塔爾較低的財(cái)政盈虧油價(jià)也正是緣于此。面對(duì)今后低油價(jià)的“新常態(tài)”，海合會(huì)國家把經(jīng)濟(jì)多元化作為其發(fā)展戰(zhàn)略。沙特內(nèi)閣在2016年6月份通過了“2020年國家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型計(jì)劃”，這項(xiàng)計(jì)劃被媒體稱為“去石油化”，其核心是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)多元化、發(fā)展私營經(jīng)濟(jì)和削減開支，完成由石油出口大國向全球投資大國的轉(zhuǎn)變。沙特已決定把國有的沙特阿美石油公司上市并出售部分股權(quán)，以吸收資金并強(qiáng)化國家主權(quán)財(cái)富基金（科威特也出臺(tái)了類似計(jì)劃）；在石油產(chǎn)業(yè)鏈上重視天然氣并大力發(fā)展下游煉化和油氣化工；在經(jīng)濟(jì)上大力發(fā)展民用和軍事工業(yè)、服務(wù)業(yè)。沙特的目標(biāo)是非油收入由2015年的435億美元上升到2030年的2660億美元，增長6.1倍，同期非油出口量所占份額由16%上升到50%。
石油輸出國中，誰受低油價(jià)沖擊最嚴(yán)重？
對(duì)國內(nèi)動(dòng)蕩、經(jīng)濟(jì)困難的石油輸出國的影響
與海合會(huì)國家不同，委內(nèi)瑞拉、尼日利亞、利比亞、阿爾及利亞、伊拉克等石油輸出國皆在長期的內(nèi)外交困中疊加上低油價(jià)的打擊，獲得了“脆弱5國”的稱號(hào)，可以歸入此類的還有巴西，其中以委內(nèi)瑞拉為代表。
查維斯執(zhí)政采取的“石油社會(huì)主義”政策，靠犧牲國家石油公司的合理利潤去討好國內(nèi)民眾和“支援”拉美左派勢(shì)力，導(dǎo)致石油公司資金嚴(yán)重短缺，失去了活力，整個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失調(diào)，經(jīng)濟(jì)萎縮導(dǎo)致政局動(dòng)蕩、國內(nèi)矛盾尖銳。同時(shí)石油產(chǎn)量也加速下降，從1998年的18100萬噸降到2006年的17100萬噸，2013年更是降到13790萬噸。2016年6月份該國的日均石油產(chǎn)量降至215萬噸，為2003年以來的最低值，比2015年的均值降低17.5%。產(chǎn)量降低加重了收入減少，并直接導(dǎo)致電力短缺、企業(yè)成本升高、物資供求匱乏。據(jù)國際貨幣組織（IMF）測(cè)算，2015年委內(nèi)瑞拉GDP下降約10%，為世界各國之最，通脹達(dá)到157%；2016年其GDP將下降8%，通脹達(dá)到驚人的720%，同時(shí)該國將有120億美元的債務(wù)到期，其違約概率高達(dá)96%。為應(yīng)對(duì)危機(jī)，除拋售黃金儲(chǔ)備、發(fā)行短期高息債券外，委國還再次要求中國的金融援助。
與委內(nèi)瑞拉形成鮮明對(duì)比的是哥倫比亞這個(gè)南美第三大石油生產(chǎn)國。由于哥倫比亞采取了對(duì)外加大開放，對(duì)內(nèi)實(shí)施國家油企部分私有化、加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的政策，結(jié)束了長期的國內(nèi)武裝對(duì)立，近10年間外國投資增長10倍，人均收入翻番，石油產(chǎn)量和出口量也一直保持著上升的趨勢(shì)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“哥倫比亞似已成功度過了低油價(jià)最艱難的寒冬（其油氣領(lǐng)域外國直接投資曾在2016年一季度同比下降65%）”。
所有石油輸出國在低油價(jià)下的共同表現(xiàn)，是出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)上的困難并在不同程度上影響著政治局勢(shì)，這在2014年下半年到2015年初表現(xiàn)還不明顯，但自2015年中期以來，特別是在2016年上半年有了越來越清晰的顯現(xiàn)。沙特阿拉伯和委內(nèi)瑞拉是其中兩個(gè)“端元性”實(shí)例，更多的石油輸出國介于這兩個(gè)國家之間。
石油輸出國中，誰受低油價(jià)沖擊最嚴(yán)重？
俄羅斯
俄羅斯作為非歐佩克國家的最大石油輸出國，對(duì)世界石油格局和油價(jià)有著較大影響，有必要進(jìn)行單獨(dú)的討論。
近兩年，俄羅斯的外部環(huán)境惡化，烏克蘭危機(jī)后西方對(duì)其制裁使其經(jīng)濟(jì)受到明顯的打壓，與美國和北約的軍事對(duì)抗又加大了其國防開支。低油價(jià)的疊加使得俄羅斯內(nèi)外交困，2015年俄羅斯GDP下降了約3.7%，IMF預(yù)測(cè)2016年將下降1.8%。俄不得不采取非常措施全面應(yīng)對(duì)，將2016年的財(cái)政預(yù)算削減10%，主要是針對(duì)政府投資項(xiàng)目和行政開支。
在油氣投資削減的情況下，俄羅斯盡量節(jié)約非直接開發(fā)費(fèi)用，而將有限的資金用于增加現(xiàn)有油田的產(chǎn)量。2015年，俄羅斯產(chǎn)量同比增加1.2%；2016年上半年仍保持升勢(shì)，6月份產(chǎn)量同比增加1.14%。為減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，俄羅斯降低了石油企業(yè)的部分稅賦，并降低了油氣出口關(guān)稅。2016年上半年，該國油氣出量同比增加了4.9%。為了爭奪市場(chǎng)，俄對(duì)向歐洲出口的石油大幅打折，烏拉爾油價(jià)為2014年6月份以來的最低位，與布倫特原油的價(jià)差達(dá)2.4美元/桶。同時(shí)俄羅斯大力推行東向方針，加大對(duì)東亞地區(qū)和印度的市場(chǎng)開拓力度，除與中國簽訂一系列互惠合同外，還加大了以人民幣結(jié)算的貿(mào)易，擠占沙特等在中國的份額。
在西方制裁、外資和外匯大量流出以及美元升值的多重壓力下，盧布大幅貶值，加大了俄在國際石油市場(chǎng)上的競(jìng)爭力，在一定程度上抵消了油價(jià)下降對(duì)油企的影響。與此同時(shí)，俄采取了降低賦稅等一系列措施，幫助石油公司度過難關(guān)，使得2015年俄羅斯石油公司、魯克石油公司等巨頭以及巴什石油公司這樣的中等企業(yè)在現(xiàn)金流、利潤率、股價(jià)等方面的排名超過殼牌、?？松梨?，業(yè)界稱“俄羅斯油企逆勢(shì)而上”。也許正是因?yàn)槿绱?，俄官方人士認(rèn)為低油價(jià)未對(duì)該國經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生顯著影響，俄降低了經(jīng)濟(jì)對(duì)油價(jià)的依存度。當(dāng)然，也必須注意到投資的大量削減和國際環(huán)境的惡化，使得俄羅斯相當(dāng)部分的中小油企陷入困境。國外油氣界對(duì)低油價(jià)、投資銳減和制裁持續(xù)背景下，俄是否仍有能力維持產(chǎn)量升勢(shì)比較悲觀。
哈薩克斯坦在許多方面與俄羅斯相似大幅調(diào)低了原油稅收和出口關(guān)稅，但在措施上不及俄羅斯那樣積極，再加上卡沙甘油田開工后又停產(chǎn)，致使該國2015年的石油產(chǎn)量僅為7950萬噸，同比下降1.61%，比2013年的峰值下降5.20%，預(yù)計(jì)2016年仍處于下降狀態(tài)，成為這兩年經(jīng)歷產(chǎn)量下滑最嚴(yán)重的國家之一。兩年來，哈國主要是消耗國家石油基全來應(yīng)對(duì)財(cái)政困難，至2015年底該基金已從2014年8月的峰值770億美元下降了17%。央行的專家警告，照此下去，6～7年內(nèi)就會(huì)把基金耗盡。
文章來源：微信公眾號(hào)中國石油石化